机构用这个指标看牛熊!五大量化工具已为你备齐

2020年6月27日 Off By foodbevnet.com

大家好,我是神棍局局长。正所谓未雨绸缪备粮草,先知先觉等牛来,我们在体验市场波动的过程中,也在寻找很多方式来总结这个市场,试图在归纳分类中,弄清市场规律,在博弈交锋中明白游资风格。凡是从市场本身出发,从人性本质思考,总结出来的方法论,都会有很大的实战意义和适用性。

“巴菲特指数”是监测股市极端环境的工具(牛市逃顶);

举个例子,A股票值100元,往上涨有到105元的可能(5%预期收益);同时也有跌到98元的可能(2%预期亏损)。我们站在100元的位置上看,这笔投资比较划算(预期收益大过预期亏损)。

以上四个指标,除了“巴菲特指数”,其他三个都属于从人性角度出发的监控工具。今天局长分享最后一个从市场本身出发的工具——风险溢价指数,也是大部分机构经常要参考的指数。关注公众号“道达号”,用情绪宝及时了解市场情绪。

泡沫指数:监控市场杠杆增长率的工具,反映人性的贪婪程度,对阶段顶部敏感性强。

把设计理念讲完后,局长来个逻辑梳理:

2、当市场处于顶部区域时,对应的利率差通常在-2.5%以下,数值越低,股市越被高估。

4、市场底部对应的利率差均值在-1%左右,跟前面我们说的大于0%有差距,后期局长会进行优化,但目前这个模型已经足够用作实战操作了。

情绪宝:监控每年市场的情绪周期,一年2-4次,协助我们做每年的波段行情。

很多军事迷觉得,航空母舰是现代战争的胜负手。其实这样的表述并不准确,应该叫航空母舰编队,才是现代战争的胜负手。股市也是一样的道理,一个核心指标工具并不能牛熊通吃,而需要“工具编队”来为你保驾护航。

2月17日,重庆市金融监管局出台了小贷行业“9条”、融资担保行业“12条”等政策文件,帮助企业渡过难关,支持企业复工复产,目前相关政策已落地实施。

这个逻辑是否成立,用数据一回测便知,所以我们直接上数据!

从图中我们就能看到,逻辑在数据的回测下是成立的。

金勇杰表示,重庆市金融监管局将继续强化多方联动,完善信息沟通和研判机制,密切关注疫情发展态势,把各项政策落实落地作为重点抓手,同时及时回应一线需求,加大财政、金融联动力度,加快政策储备,适时出台新政策措施,创新完善金融支持方式,指导督促地方金融机构为疫情防控和实体经济发展做出更大贡献。

上面局长聊了风险溢价,本质上就是让我们怎么去分辨交易是否划算,只有长时间得到大概率的“划算交易”,我们的资产也会长期“被低估”,进而长期增值。这里我们就需要一个参考,来衡量“划算程度”。局长用10年期国债利率作为参考,如果做交易的预期收益,连几乎没有风险的长期国债收益都达不到,那么就不值得去冒这个交易风险。是不是这个道理?

据不完全统计,重庆约半数地方金融机构在节日和疫情防控期间,通过在线办公方式,保持持续运营状态。目前,重庆已有31家地方金融机构获得复工批复备案手续。

3、目前利率差处于-0.5%附近,A股被低估了,后期必然会有一轮大行情,让利率差回到-3%。

明眼人看来,这必然是一个不划算的投资行为,但在市场极端情况下,特别是在大牛市,很多投资者会无视这种理性,他们会觉得一只涨到110元的股票,一定还会涨到150元(趋势会延续),忽略了股价上涨对企业本身未来业绩的透支。所以我们需要一个足够理性的工具,一个让我们能及时发现交易是否划算的指数,这里就有!它叫风险溢价率,局长叫它“领航指数”。

今晚8点-10点,在公众号“道达号”的财富赢家学院,神棍局团队将和大家在线交流,请留言给我们,局长在线即时答疑交流。

重庆市金融监管局副局长金勇杰介绍,在小贷方面,该局引导金融机构增加贷款额度、下调贷款利率,力争行业对中小微企业放贷总额不低于上年同期,年化综合实际利率不高于上年,综合采取展期、续贷、延期还款、减免利息(罚息)、暂缓催收等措施进行纾困帮扶,要求机构不得盲目抽贷、断贷、压贷。在融资担保方面,引导机构依法放大融资担保杠杆倍数,力争全行业新增融资担保额度不低于上年同期,推动政府性融资担保机构资源倾斜。

“主力指数”是反映做多情绪猛烈度的工具(抄底);

领航指数:监控“股市总体收益率与国债收益率的关系”,对大级别顶底区域有强大的识别能力。

1、股市有太多参与交易的价值的时候,市盈率中位数的倒数应该大于10年期国债收益率。关注公众号“道达号”,用情绪宝及时了解市场情绪。

从整个股市的角度来看,股市的总体收益率如果高于10年期国债收益率,那么市场就有交易的价值(底部);反之,如果前者收益率低于后者,那么这就表明股市已经失去了理性交易的价值(顶部)。关注公众号“道达号”,用情绪宝及时了解市场情绪。

与此同时,重庆市金融监管局对机构支持抗击疫情实施最大限度的监管政策。在小贷方面,对单户贷款、贷款产品备案、不良指标要求、拨备计提、报表报送时限等给予合理监管支持;因疫情防控需要,机构经批准后可适当提高融资杠杆,在监管许可的杠杆倍数内事后备案等。在融资担保方面,要求机构对相关企业适度提高担保代偿容忍度;对三类资产比例影响较大的,可酌情调整三类资产类别备案。

第二部分,利率差始终没有回到正值,市场持续筑底,并在2014年开始进入牛市,在2015年顶峰的时候,利率差接近-3%。

第三部分,利率差在2019年初出现正值,随后2019年一季度出现小牛市行情,利率差随之下降,但远没有达到前期牛市的水平。关注公众号“道达号”,用情绪宝及时了解市场情绪。

总结:市场市盈率中位数的倒数与10年期国债收益率的差值,名字太长,就将它称之为“领航指数”。这个指标对大级别的市场波段提供了强有力的数据支撑,大家应该有感觉,在市场极度疯狂和极度绝望时,大部分指标会出现失真的现象。而这个指标就能和“情绪宝”工具形成互补,让我们的思路更贴近市场,让我们的操作更得心应手。

“领航指数”大道至简

巴菲特指数:监控“股市总市值/GDP”的比值,对大牛市顶部极其灵敏。

“泡沫指数”是反映人性贪婪的工具(逃顶)。

因为市场存在大周期(牛熊周期),而大周期里面包含着中周期(情绪周期),而中周期里面包含着小周期(主升浪周期),每一个周期所使用的的工具是不一样的。关注公众号“道达号”,用情绪宝及时了解市场情绪。

主力指数:监控市场主力集中做多的工具,反映市场的短线底部爆发点,也就是趋势刚形成的短暂窗口期。

“情绪宝”是反映投资者情绪周期的工具(波段趋势);

自此,神棍局已经开发了五大量化工具,工具之间各有所长,互补验证:

当股票涨到103元时,对应的预期收益为1.94%(即(105-103)/103-1=1.94%),但对应的预期亏损是-4.85%(98/103-1=-4.85%)。预期收益明显缩水,甚至还没有国债利息高,但你还要承受近5%的亏损风险。这时你如果依然以103元的价格买入该股票,那么这种行为现象就叫风险溢价。你愿意冒着亏4.85%的风险去博一只收益不到2%的股票。关注公众号“道达号”,用情绪宝及时了解市场情绪。

通过对三部分区域的现象阐述,局长总结出了规律:

有了这五大工具的护航,相信各位的投资能力会呈直线上升。未来已来,站在“牛底”前,我们需要做好一切准备工作,把提前量打够,把基础打牢,迎接未来几年内的巨大“创富浪潮”。加入我们吧,神棍局都将与各位共同见证,让我们一起体验牛市临近的脚步。

1、当市场处于底部区域时,对应的利率差通常在-1%以上,数值越高,股市越被低估。

2、股市没有太多参与交易的价值的时候,前者应该小于后者。

在选取股市总体收益率上,局长不用平均市盈率的倒数,因为我们的指数是按权重编制的,“二八效应”明显(20%的公司占据80%的市场市值),那么局长就用市盈率中位数的倒数,来作为市场的总体收益率指标。

第一部分,2007年市场大涨,利率差随之下降到负值(进入交易不划算区间),在市场最疯狂的时候,人们竟然愿意以亏3%的代价去争取一个与国债收益差不多的交易,可见众人失去理智的程度。经历2008年的大跌后,利率差又回到了正值(进入交易划算区间),随后出现2009年的小牛市。

顾名思义,投资者愿意支付多大的代价来进行投资。

这个收益率该怎么找呢?就是市盈率的倒数!大家看市盈率的公式:股价/每股收益,反过来每股收益/股价就是收益率。这个很好理解,20倍的市盈率,倒数1/20=5%,这就是收益率。